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市場動態(tài)

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樓市周期轉(zhuǎn)軌輪：未來20年將迎低頻長周期？
2017-11-27 08:48 點擊：337 次 作者： 來源：

  導(dǎo)讀

  在樓市過去20年發(fā)展中，實際是三年一輪的波動，樓市會伴隨經(jīng)濟的波動情況產(chǎn)生波動。未來則不同，將進入平穩(wěn)增長周期。未來一二線城市將從增量市場轉(zhuǎn)為存量市場，而住房需求將從量的增長轉(zhuǎn)為質(zhì)的需求。

  旭輝集團董事長林中近期發(fā)表了一個樓市長周期論。據(jù)他觀察，房地產(chǎn)實際上是20年一個長周期。過去的1998年到2017年，是高速增長、高頻波動的長周期，但在新的政策、新的形勢、新的行業(yè)起點下，未來20年是平穩(wěn)增長、低頻波動的長周期。

  林中認為，未來十年甚至十五年，中國房地產(chǎn)市場調(diào)控方式基本會沿用行政調(diào)控+宏觀工具調(diào)控混搭使用。

  如果從長周期角度來看本輪房地產(chǎn)調(diào)控。從去年下半年開始算起，本輪調(diào)控已經(jīng)持續(xù)逾一年。密集調(diào)控自今年3月份開始，持續(xù)超半年。按照慣常規(guī)律，樓市開始表現(xiàn)出對政策逐漸適應(yīng)，從而進入平穩(wěn)周期，并在低谷徘徊。

  以北京二手房市場為例。目前該市場價格調(diào)整非常明顯，從4月至今的6個月累計跌幅超過15%，部分區(qū)域房源價格跌幅近20%，已近2016年四季度水平。低谷之后，樓市還會再進入大小年的慣常周期嗎？

  樓市低谷徘徊

  按照慣常調(diào)控規(guī)律，樓市在逐漸適應(yīng)調(diào)整政策之后，開始步入低點穩(wěn)定周期。

  以調(diào)控最為嚴峻的北京為例。據(jù)偉業(yè)我愛我家市場研究院統(tǒng)計，2017年11月中上旬（1日-20日），北京全市二手住宅共網(wǎng)簽5256套，與10月中上旬相比上漲64.5%，同比2016年11月中上旬下降57.3%。其中，單日網(wǎng)簽量在400套以上的有11月6日的428套、11月13日456套、11月20日的452套，整體網(wǎng)簽量依舊維持在每日400套上下的低水平。

  從調(diào)控之后，北京單月市場表現(xiàn)看，3月份時，北京二手住宅中上旬網(wǎng)簽量將近14000套；7、8月份時，中上旬的網(wǎng)簽量下跌到僅有4600余套，跌幅達67%；交易量在7-8月份觸底后，9月份開始出現(xiàn)企穩(wěn)回升勢頭；11月中上旬的網(wǎng)簽量與7、8月份同期相比回升了13%左右。

  根據(jù)安居客房產(chǎn)研究院的監(jiān)測，今年北京二手市場與傳統(tǒng)意義上的“金九銀十”相差甚遠，表現(xiàn)只能用“銅九鐵十”來形容。從成交量看，去年9、10月分別有超3萬套和超2萬套，而今年9、10月份，成交量持續(xù)低于1萬套， 9月的同比下降幅度達67%左右。

  安居客房產(chǎn)研究院分析師朱萬鵬實地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前北京二手房價已回到去年9、 10月份的位置，也就是第一輪大漲的結(jié)束時期。按照現(xiàn)在市場資金轉(zhuǎn)化收益來看，這個價位已經(jīng)達到一個較低位置，再回落已經(jīng)不太可能。從最近中介機構(gòu)訪客量來看，看房人群有所增加，但因為高首付、購房資格等門檻的限制，成交量并不會有過大上升?？梢哉f，現(xiàn)在的市場已經(jīng)達到調(diào)控效果，另外“房住不炒”的定位也將持續(xù)堅定不移。

  偉業(yè)我愛我家集團副總裁胡景暉分析表示，北京二手房市場目前整體處在低位企穩(wěn)、穩(wěn)中有升的態(tài)勢中，前者是政策調(diào)控所致，后者則是市場需求所致。北京二手房市場在低點穩(wěn)定幾個月的同時，房價也在持續(xù)小幅下跌，買方話語權(quán)逐步增大，部分有首次置業(yè)需求或改善需求的客戶開始借此機會考慮購房，市場因此回溫。不過他指出，在投資投機需求被堵、改善需求購房成本增加的情況下，目前首次置業(yè)需求和有能力改善的需求相對較少，這類需求釋放也比較緩慢，加上握有主動權(quán)，其心態(tài)更加理性，挑選也更加慎重，所以市場回溫幅度較小。

  未來長周期

  安居客房產(chǎn)研究院首席分析師張波認為，從國家統(tǒng)計局北京調(diào)查總隊此前公布的數(shù)據(jù)來看，北京二手房銷售價格已經(jīng)連續(xù)半年呈現(xiàn)下滑，新建商品房銷售面積也同比下降44.4%，這和調(diào)控政策不無關(guān)系。從短期來看，調(diào)控政策短時間內(nèi)肯定不會取消，由于北京的調(diào)控政策已是全國最嚴，再度收緊的幾率也極小。延伸到樓市交易活躍度，截止到春節(jié)前都不會高增長，到明年3月份后或迎來價平量升局面。

  從更長遠的周期判斷，張波認為，受長效機制影響，未來樓市的波動性尤其是房價的波動性一定會小于2016年前。從這個基本面來看，他表示，樓市未來出現(xiàn)所謂大年或小年的概率也極小，當然由于“五限”類的短期調(diào)控措施至少在明年中期都不會有放松跡象，可以預(yù)期，明年樓市量縮價平將是大概率方向。

  回顧樓市調(diào)控周期，從1981年開始在深圳、廣州試點商品房開始，國內(nèi)經(jīng)歷了數(shù)次調(diào)控。1993年的調(diào)控，導(dǎo)致1993年到1998年房地產(chǎn)持續(xù)降溫，1998年試點住房制度改革到2004年供給側(cè)調(diào)控，2005年需求側(cè)調(diào)控、2006年調(diào)控結(jié)構(gòu)、2009年刺激樓市、2010年再次收緊、2014年再次刺激、2016年再次調(diào)控。樓市調(diào)控的頻繁與其受重視程度可見一斑。

  張波認為，長周期的判斷要結(jié)合人口因素，這一方面是實力購房人群數(shù)量的變化，另一方面是不同城市對于人口的吸聚力量。隨著人口紅利消失，大量人口向都市群聚集，未來20年房地產(chǎn)交易總量將會放緩，不同區(qū)域?qū)⒊尸F(xiàn)分化效應(yīng)。

  “人們往往會用日本的房產(chǎn)泡沫破裂和中國對比，但是房產(chǎn)泡沫的形成都是有經(jīng)濟增長、城鎮(zhèn)化等基本面支撐，日本房產(chǎn)泡沫形成初期和日本經(jīng)濟成功轉(zhuǎn)型并持續(xù)向好有關(guān)，但由于城鎮(zhèn)化進程放緩（日本1990年77.4%城市化率）、主力購房人群不斷減少，使得泡沫最終破滅。相比日本，我們目前在城市化率（2016年底中國的城市化率水平為57.4%）以及主力購房人群的基本面上明顯好于1991年泡沫破滅點的日本，但如不以短期調(diào)控加之長效機制有效控制，則有著極大風(fēng)險性?！睆埐ǚ治龅?。

  林中的觀點是，在樓市過去20年發(fā)展中，實際是三年一輪的波動，樓市會伴隨經(jīng)濟的波動情況產(chǎn)生波動。未來則不同，將進入平穩(wěn)增長周期。未來一二線城市將從增量市場轉(zhuǎn)為存量市場，而住房需求將從量的增長轉(zhuǎn)為質(zhì)的需求?！皬挠蟹孔〉阶『梅?。未來好房子、高品質(zhì)與買得起的改善性住房，市場需求仍將很大。”

來源：中房網(wǎng) 作者：佚名